Курс доллара в сентябре: спрос превысит предложение на 20%

На валютном рынке в начале сентября сохранятся тенденции августовского периода, однако активизация импортеров и дополнительные расходы компаний усилят давление на спрос валюты. Согласно прогнозам аналитиков финансового сектора, доллар на межбанковском рынке будет находиться в диапазоне 44,6-45,1 грн., тогда как евро — в коридоре 51-52,5 грн.

Курсовые ожидания для наличного и межбанковского рынков

На наличном рынке диапазоны курсов окажутся несколько шире. За доллар следует ожидать котировок в пределах 44,6-45,2 грн., за евро — 51-52,5 грн. Несмотря на относительную устойчивость указанных коридоров, валютный рынок будет испытывать влияние нескольких дестабилизирующих факторов.

Факторы давления на валютный курс

Атаки, наносящие ущерб инфраструктуре, принуждают бизнес менять логистические маршруты и увеличивать затраты на резервное энергоснабжение, защиту производственных мощностей и перевозки. Эти дополнительные расходы постепенно могут отражаться в потребительских ценах, что способствует более интенсивному развитию инфляционных процессов.

Отдельное значение имеет стоимость топлива, которая зависит как от внутренней логистической ситуации и угроз для поставок, так и от конъюнктуры мировых нефтяных рынков. В первую неделю сентября спрос на валюту со стороны импортеров может на 15-20% превышать предложение на межбанковском уровне.

Роль Национального банка в стабилизации курса

Несмотря на вероятный дефицит валютного предложения, Национальный банк Украины продолжит уравновешивать рынок собственными операциями. Валютный рынок почти три года функционирует в системе управляемой гибкости, при которой регулятор компенсирует недостаток валюты своими продажами. В начале сентября недельный объем валютных интервенций может составить примерно 850 млн – 1 млрд долларов.

Благодаря этому механизму прямая зависимость между ростом спроса и скачком курса не срабатывает. Активные продажи НБУ предотвращают резкие колебания котировок.

Поведение наличного рынка и психология участников

На наличном рынке возможны краткосрочные всплески спроса на физическую валюту. Их могут провоцировать новости об обстрелах, изменении цен, топливных проблемах или приближении отопительного сезона. В такие периоды изменяется не только сам курс, но и разница между предложением и спросом в обменниках.

Пункты обмена часто расширяют спрэд до 1-1,3 грн. и выше, включая в свою маржу психологическую неуверенность клиентов. При покупке валюты это следует учитывать. Если средства откладываются на долгосрочное хранение, ожидание нескольких дней обычно не приносит значительных убытков. Однако паническая реакция на сообщения о резком подорожании может привести к покупке именно в момент максимально завышенной цены.

Параметры валютного рынка на конец августа — начало сентября

На межбанке в период 31 августа – 6 сентября ожидаются курсы доллара в пределах 44,6-45,1 грн. и евро — 51-52,5 грн. На наличном рынке прогнозируются коридоры 44,6-45,2 грн. за доллар и 51-52,5 грн. за евро. Дневные изменения курсов могут составлять до 0,05-0,15 грн. на межбанке, до 0,1-0,2 грн. в коммерческих банках и до 0,3 грн. в пунктах обмена.

Средние еженедельные отклонения котировок прогнозируются в диапазоне 1-1,5% от стартовой недельной цены. Центральная роль в сдерживании избыточных колебаний курса будет принадлежать Национальному банку, который через валютные интервенции поддерживает баланс спроса и предложения на валютном рынке.