Украина вернула финстресс к довоенным показателям
В последние месяцы украинская финансовая система продемонстрировала заметное улучшение. Индекс финансового стресса вернулся к показателям, которые наблюдались в январе 2022 года — до начала полномасштабной военной агрессии. Это свидетельствует о стабилизации ситуации в финансовом секторе страны.
Факторы восстановления
Улучшение произошло во многом благодаря восстановлению рынка корпоративных ценных бумаг. Украинские компании активно гасили еврооблигации с высокой доходностью, что способствовало стабилизации этого сегмента. Дополнительно положительное влияние оказал рост котировок акций украинских предприятий на Варшавской бирже.
Значительный прогресс достигнут в сегменте государственных ценных бумаг. Доходность облигаций внутреннего государственного займа снизилась, а спреды по суверенным еврооблигациям сократились до минимальных уровней с начала войны.
Необходимо отметить, что в начале 2026 года индекс демонстрировал волатильность, связанную как с ослаблением национальной валюты, так и с сезонным снижением ликвидности в банковском секторе.
Ситуация в соседней стране
В то время как украинская экономика восстанавливается, в России наблюдается противоположная тенденция. Индекс финансового стресса там установил новый максимум на уровне 2,47 пункта, обновив рекорды октября 2022 года. Показатель вплотную приблизился к критической отметке в 2,5 пункта, превышение которой исторически совпадает с периодами финансовых кризисов.
Нацбанк подчеркивает, что индекс финансового стресса отражает исключительно текущую ситуацию в финансовом секторе и не включает оценку будущих рисков. Кроме того, этот показатель сохраняет высокую степень волатильности.
